景順2025到期精選新興債券基金五月份經理人報告
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2023/06/29 16:45
(景順投信 提供)
5月份新興市場主權債指數下跌0.57%,新興市場企業債指數也下跌0.58%;本基金5月份下跌(依費用前的美金基礎計價),表現優於主權債與企業債指標。以區域別來看,儘管多數區域表現均為負報酬,但超國家機構與中東的表現最佳。以國家別來看,印度、阿根廷與新加坡表現最佳,而俄羅斯、中國與墨西哥表現最差。
2022年中國對疫情動態清零與封城的政策,導致房地產業受到嚴重的衝擊,而目前中國已經轉向重新開放經濟,加上今年以來優於預期的成長,均有利於中國的地產、運輸與消費性產業。此外,2022年2月的烏俄衝突以及後續的西方制裁措施,均一度影響該地區的債券價格,也導致全球能源和穀物價格居高不下。由於目前缺乏停火跡象,我們預期烏俄衝突將會持續至2023下半年,此外,美國聯準會持續升息,使得美國利率曲線呈現倒掛,導致資金由銀行存款流入貨幣市場基金,間接使得小型的美國銀行償付能力受到衝擊。預期已開發國家的經濟成長將於今年底前有所放緩,而新興市場經濟表現將依然穩健。
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