二月份全球市場關注美聯儲的加息路徑及俄烏戰爭的演變，俄羅斯總統普丁承認烏東兩個分離主義勢力自行宣布獨立的頓內次克和盧甘斯克共和國，隨後宣布對烏克蘭採取軍事行動，引發股市劇烈震盪，美國雖宣布一系列制裁措施，制裁對象包括俄羅斯第一大銀行 Sberbank 在內等多家金融機構、對俄羅斯實施關鍵技術出口管制、禁止交易俄羅斯新發行的主權債等，但由於市場已反應俄烏戰爭的預期，因此在 2/24 俄羅斯宣佈展開特別軍事行動當日，反而是全球股市的最低點，後來儘管金融市場隨著戰爭及制裁的訊息波動，但均未跌破宣戰當日的低點。目前市場反應美聯儲今天將加息五至六次，在俄烏開戰前已做了最壞的預期，代表對公債而言，最差的狀況發生在二月中旬的機率甚高。對股市而言，未來觀察的重點在於俄烏戰爭的演變，拖延的時間是否會比預期中要來的久，因為金融市場最擔心的是不確定性，戰爭時間拖長對於全球原物料及供應鍊的影響都將更為不利，但若戰爭狀態在三月就結束，不論最後結果為何，金融風險都可以被有效的評估與定價，對金融市場而言反而是一大利多。