國泰全球基因免疫與醫療革命ETF基金十一月份經理人報告

通膨降溫、經濟溫和放緩，聯準會連兩次暫停升息，加上一向鷹 派的聯準會理事華勒展現對通膨降溫信心並對降息抱持樂觀態度，美 國十年期公債殖利率在十一月單月下滑60個基本點，激勵全球股債市 攜手大漲，美國第三季GDP成長幅度上修顯示經濟仍穩健，不過聯準 會褐皮書顯示近來數周經濟略有降溫，市場對明年降息預期上揚。回 顧過去全球股市資金流向，包括美國與拉丁美洲股市上周迎來資金淨 流入，而美國股市已連續七周迎來資金淨流入，為全球股市中動能最 強者。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到期 轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。目前基金之5 大現貨標的分別為TwistBioscienceCorp(4.22%)，CRISPR治療公司(3.47%)， 福泰製藥公司(3.37%)，艾迪達斯醫藥公司(3.13%)，賽默飛世爾科技有限公司 (2.93%)。基金之前3大國家分別為美國(79.10%)，瑞士(5.71%)，香港(5.09%)。 市場預期2024年有望展開降息，對今年受到升息不確定性影響的Solactive全球 基因免疫指數為一大利多，且生技類股對利率敏感度較高，與利率反應常走反向 走勢，近期生技製藥產業在減肥藥研究成果豐碩加持下，相關概念股表現亮眼， 在價值面與題材面影響下，看好中長期表現，其中包括製藥、醫檢設備及醫材等 各次族群股價也反彈走升，資金持續湧向防禦性資產，加上醫療保健股評價相對 便宜，因而使得醫療股成為近期亮點。