統一台灣動力基金七月份市場回顧與操作策略

七月份市場受惠於在國安基金宣布進場護盤、台積電第三季展望優於預期，以及 聯準會7月份符合市場預期升息三碼，且釋放出較為鴿派的升息預估下，帶動大 盤觸底翻揚，加權指數出現千點的反彈行情。而整體終端消費產品的表現，如全 球智慧型手機的出貨恐面對5-10%的年減、 NB約10%的衰退，以及TV產品2022 年銷售也將低於2億台的情況下，使得上游半導體的晶片庫存需要約三個季度的 調整週期，尤其成熟製程的投片也出現了部分調整。因此在基本面表現不佳的 情況下，評估台股七月份屬於跌深反彈。

美國GDP連兩季衰退，以及美國6月消費者物價指數年增9.1%，主因是權重最 大的房屋租金仍處高位，但近期汽油與農糧產品報價有向下的趨勢，預估美國 通膨將在3Q22見高後緩步下降，因此市場預估後續聯準會積極升息的步調有 機會放緩。台灣部分，行政院主計處公布第二季GDP為3.08%，低於先前預測 3.31%，並且下調2022年經濟成長率至3.85%，主要是受到國內疫情升溫及國際 局勢動盪所致。雖台股基本面未出現上修的情況，但升息速度有機會放緩，使得 資本市場獲得喘息，因此評估後續股市仍偏向震盪為主。

目前觀察第三季台股在融資下降以及籌碼沉澱後底部有機會確立，搭配利率環 境快速升息略見緩和的情況，整體股市偏向震盪。因此投資主軸仍維持「選股不 選市」，並且關注apple供應鏈下半年的展望。

基金看好類股如下：

台股目前維持區間操作為主，電子股部份可以逢低布局先前大幅修正的消費性 電子產業，但近期著重在具有競爭力以及價值浮現的權值股，並且關注受惠安 全節能及純電車概念的汽車電子，並且持續關注綠能相關產業；非電族群方面， 則挑選穩定配息的受惠股。