新光中國10年期國債及政策金融附加綠債債券ETF基金 四月回顧與五月展望

基金目標與策略
經濟數據部分，中國 5 月財新服務業 PMI 小幅回升至 41.4，較 4 月提升了 5.2%。分項數據來看，受需求下降影響供給明顯減少。貨幣政策部分，6月整體的資金缺口預計在6,000億元左右，絕對值高於2019­2021年同期，地方專項債發行繳款是主因。未來關注人行動態，預期貨幣政策重點將轉向，從抗疫紓困轉向寬信用，以對沖週期性下行因素；預計年中或年底前後仍有1­2次降准空間可期待。近期十年期國債殖利率約在2.75~2.8%，利率債後市主要觀察中國經濟增長和後續政策走向。本基金主要持債為國債與政策金融債所組成。本基金採最佳化複製法以追蹤指數報酬，控制曝險水位貼近目標水位，將視基金追蹤狀況動態調整。