統一黑馬基金十月份市場回顧與操作策略

全球三大經濟體美國、中國、歐洲9月起相繼進入降息循環，全球資金環境寬鬆， 有利大經濟體總體內需市場需求復甦力道。在通膨壓力減緩後，預期全球主要三 大經濟體央行貨幣政策將持續寬鬆， 且有利非科技股產業需求復甦，尤其景氣循 環股、原物料股、中概股等成分重的族群傳統產業將迎來正向成長復甦週期。

貨幣政策放鬆對股市中長期而言是正向，適值11月美國總統大選，投資市場短期 觀望氣氛濃厚，預期選前美股、台股震盪整理，科技股股價普遍估值偏高，整理機 會更大，主流仍依賴AI相關族群與營運獲利展望佳之大型科技股，台股與美股產 業發展關聯度逐漸加大加深，市場預計美國大選後台股也將持續受益美國經濟 發展之商機。

時序進入11月，正值美台Q3財報公布，市場將嚴格檢視各公司營運結果，為股市 較大波動整理期，再者美國大選如換黨執政，預期未來新政策有利之產業將成為 新投資機會。基金逢低增持部位並汰弱擇優，調整出最佳投資組合。

基金看好類股如下：

今年半導體產業進入復甦成長，其中AI、 HPC、 5G為驅動主力。

綠色能源概念，在ESG時代更是投資機會所在。

AI PC系統與零組件帶來全面規格升級，相關廠商未來營運商機大。

雲端大廠資料中心建置持續，帶動伺服器、網通、光纖建設硬體需求，相關廠 商受益大。

AI應用逐漸從Cloud端走入Edge端，因此AI PC、 AI手機、 AI NB各種AI應用 裝置為後續產業發展成長機會，相關廠商受益大。

台積電所引領的上下游族群相關設備投資為市場投資重心。

大陸政策穩房拉股市，有利原物料相關產業，有利航運、水泥、鋼鐵。