台新全球不動產入息基金七月份經理人報告

7月份S&P全球Reits指數表現+8.25%。區域上歐洲、澳洲上漲12.77%、11.79%最佳；香港、新加坡較弱。開發商本月份受創較大，表現大幅落後REITs。市場將焦點由貨幣緊縮轉向未來經濟可能衰退的風險，觸發股市賣壓出籠，資金自風險性資產撤出，而同時公債等安全性資產買盤湧現，美國10年期公債殖利率快速拉回跌破3%，將有利於REITs止跌回穩。從財報觀察，REITs並沒有出現大幅衰退狀況，企業獲利穩定成長將為多頭的基礎。選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。區域與國家配置上以分散為主；產業配置上包含業績穩健且前景明確的特殊/工業，均衡搭配景氣連動性較高的零售/旅館/地產股。REITs的成長潛力與業績表現將在利率上行壓力趨緩後重新反映在股價上，高通膨時代的表現仍可期待。