未來將以開發廠辦大樓為作為營收重點
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2000/08/18 00:00
(統一證券 提供)
投資建議::買進
上次投資建議:觀望 未來1年目標價位: |
簡易財測 單位: 百萬元 股本:1,787百萬元 |
年度 |
營收 |
營業利益 |
稅前盈餘 |
稅後盈餘 |
EPS(元) |
87年 |
2085 |
351 |
355 |
335 |
3.35 |
88年 |
2810 |
408 |
359 |
392 |
2.74 |
89年(公司估) |
4223 |
818 |
810 |
801 |
4.48 |
89年(經研估) |
4210 |
821 |
814 |
801 |
4.48 |
訪談結論:由於公司產品性質受到景氣低迷影響較小,加以公司經營型態仍將以本業為主,故資金調度尚無疑慮。以公司今年已二度修正財測目標看來,未來在「台光案」,與其他個案陸續推出後,營運具爆發性。 |
依營運屬性德利建設主要業務包括興建住宅大廈、商業大樓,及廠辦大樓為主,推案地點主要集中在台北地區及新竹地區,由於推案地點對辦公大樓需求強烈,故公司近年營收,在房地產一片不景氣下,仍呈現大幅成長。預期未來公司仍將致力於本業,以純辦公大樓與住宅大樓推案為主要方向,至於近期營建業者紛紛作轉型,德利則暫無此打算。
- 德利概估累計89年 1月至89年 7月稅前盈餘1.68億元,達成率20.87 %,累計89年 1月至89年 7月稅後盈餘
1.89億元,每股稅後盈餘0.94元,預期下半年在「NASA科技總署」提前完工入帳後,財測應可達成。
- 德利開發科技公司在將「NASA科技總署」一樓出售給國豐興業公司,處分利益達1.73億元,故公司已調高今年財務預測,每股稅前盈餘目標由2.82元調高為4.5
元左右。以目前確定入帳個案來看,業績將可超越年初發布的財務預測60% 以上,稅前盈餘由5
億餘元調高為8.05億,每股稅前盈餘由2.82元調高為4.497 元,調幅高達6成。
今年入帳個案金額:單位:(百萬元)
項目 |
原預測值 |
更新後 |
差異金額 |
德利春天別墅(B) |
163 |
89 |
-74 |
梅竹山莊 |
49 |
49 |
0 |
早安老松 |
127 |
66 |
-61 |
師大麗舍 |
142 |
142 |
0 |
NASA |
887 |
2,099 |
1,218 |
曼哈頓 |
898 |
898 |
0 |
MIT |
745 |
654 |
-91 |
日月光 |
155 |
170 |
15 |
碧山綠庭 |
20 |
0 |
-20 |
銷貨折讓 |
0 |
-2 |
-2 |
租金收入 |
50 |
58 |
8 |
營業收入 |
3,231 |
4,223 |
992 |
銷貨收入 |
3,180 |
4,165 |
984 |
未來推案:
台光案:位於新竹市光復路上,是未來公司主要廠辦開發案,預計總銷金額將超過100億元,佔地約15000坪,共分2期,其中第一期將按照特定客戶(Tesco與B&Q)需求,優先興建四千坪的購物中心供出租使用,預估每年租金收入約2億元,此部分將成為公司未來基本獲利來源。至於第二期部分,則將以開發廠辦大樓為主,作為公司將來營收重點。
其他個案:包括「金山南路」案(住宅,50億)、「天母」案(住宅,14億)、及「民生東路」案(辦公大樓,35億),總銷金額約100億元,推案時間將以明、後年為主。
公司近年來(84~88年)每股稅前盈餘均超過2.2元,以去年公司配發股票股利1.5元,現金股利1元,今年公司在營收獲利均大幅成長下,公司樂觀表示,將以配發股利3.5元(現金2.5元、1元股票股利)為目標。
公司 |
股本(百萬元) |
營收(百萬元) |
EPS(公司估) |
本益比 |
股價(8/14) |
大都市建設 |
6,173 |
8,861 |
4.17 |
10.07 |
42.00 |
華固建設 |
858 |
2,025 |
3.51 |
5.98 |
21.00 |
德利建設 |
1,787 |
4,223 |
4.48 |
3.73 |
16.70 |
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