統一全天候基金五月份市場回顧與操作策略

隨供需狀況持續改善，油價可望逐季回落，加以基期墊高的影響，預估美國通 膨第二季為高點，下半年逐漸脫離高檔。短期內原物料、通膨預期仍持穩於相 對高檔，研判FED上半年升息速度將相對較快，以防範通膨失控風險。待下半 年物價漲勢回落，升息步伐可望放慢甚至暫停。

台股第二季整體供應鏈與資金環境迎來最壞情況，包含伺服器、網通等長線個 股因短線利空跌深創造買點，第三季供應鏈改善下可望迎來反彈，現階段操作 宜採選股不選市為主，聚焦股價跌深但具有基本面支持的電子個股，中長期可 選擇低基期或是具有政策支持的傳產類股。

基金看好類股如下：

晶圓代工：晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

IC載板： ABF載板供不應求至2023年， BT載板耗用量也將大幅提升。 IC載 板廠產能利用率滿載，產品組合改善與漲價效益，可有效提升毛利率。

雲端及資料中心：受惠數位生活及新科技帶來的需求，雲端運算成長性明 確，需求不受通膨影響，加上伺服器新平台推出，今年全球伺服器出貨量 成長可望突破6%。此外亞馬遜和微軟陸續在印度建設資料中心，拉升伺服 器需求，相關企業獲利將正向成長。