聯邦貨幣市場基金四月份操作策略

整體市場資金情勢偏向寬鬆，企業發票量明顯下滑，而銀行端買氣仍強，肇因財政部撥款台灣電力公司近1,500億台幣增資款，台電因此減發短票，讓資金滿手的銀行苦無去化標的，帶動公營企業短票利率下滑，與央行升息後短率走勢脫鉤；5月份資金情勢有機會延續寬鬆基調，但受繳稅變數影響，短票利率再向下探底空間不大，預期將先先持平波動。

美國商務部的數據顯示，第一季度國內生產總值環比增長年率初值為1.1%，低於路透調查的經濟學家預期的2%；消費者支出的增長速度仍高於預期，而初請失業金人數從前一周的24.6萬人降至23萬人，這表明儘管美聯儲採取了自1980年代初以來最激進的加息行動，但家庭支出仍然強勁。經濟學家指出，短天期公債市場扭曲，有七成歸因於債務上限與對美國利率走向的不確定性。

標準普爾公佈確認台灣「AA+/A-1+」評級且展望穩定，報告並稱台灣的財政近期內不太可能由赤字轉為盈餘，經濟放緩將使稅收隨之降低，而基礎建設、綠能、人口老化及國防支出則將增加政府支出需求；展望未來，台債主要隨著美債波動，不過5年券利率目前往下在1.09%面臨阻力，因為該利率關口為央行28天期存單發行利率，進而亦限制了10年殖利率向下空間。

美國的基準利率來到5.0%到5.25%區間，在歷經14個月來的升息循環，利率水準創2007年以來最高；三月突發的銀行危機激起了市場避險情緒，隨着美聯儲和政府出手救助，情緒逐漸緩和下來，但第一共和銀行與西太平洋合眾銀行則提醒投資者銀行業危機尚未走遠，信貸緊縮對實體經濟的衝擊必須嚴陣以待。基金操作方面，維持基金流動性，因應稅款繳庫、股利分配等變動因子。