統一全天候基金九月份市場回顧與操作策略

九月份因FED鷹派態度造成美債殖利率攀升，美股下跌拖累全球股市，雖然FED 官員預期九月核心CPI還在4%以上，但市場認為11月FOMC會議可望維持不升 息，逐漸形成升息終點已到的共識，有助美股的投資氣氛轉好，有利資本市場第 四季行情。

半導體產業受到消費性產品需求不振影響，整體呈L型復甦；外資生產基地持續 離開中國減緩庫存調整速度，部分企業要等到第四季才去化完成，終端市場需求 低度成長， AI商機氣勢浩大但短期轉換實際營收獲利有限。台灣景氣對策信號分 數低點已過，長期策略是逢低進場，第四季將面對景氣復甦測試，接下來觀察重 點轉向檢視消費終端需求，以及經濟成長是否進一步下修。

利率、庫存、通膨與基期四項關鍵因素在2024年展望皆樂觀，預期今年第四季 科技股傳統旺季有機會風雲再起，在此之前將以大箱型格局盤整，若突破區間整 理，指數有機會將再度挑戰18000點，觀察電子上游伺服器，人工智慧、電動車 等相關類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器算力較傳統伺服器大幅提升， 2024伺服器出量大幅成長， 對應高階晶片、高階CCL與散熱規格同步升級，企業營收獲利增加，伺服器平 均單價大幅提升。