中國信託ESG金融收益多重資產基金八月操作策略與九月展望

基金布局概況部分， 8月基金投資比重92.75%， 其中債券(含債券ETF)部位68.3%、 特別股12.3%、 股票12.2%， 投資市場仍以美國39.7%、 澳洲17.2%、 英國7.3%、 法國6.4%為主。

操作策略部分， 8月基金主要操作策略在於降低股票投資比重、 以低beta個股替換原部分持股， 降低市場波動對基金淨值影響， 以低評價/高成長預期個股取代高評價/低報酬預期持股， 提升預期報酬率；在特別股部分， 8月操作策略持股續抱，特別股價格波動仍小於金融股指數， 後續將視市場變化， 伺機處分部分特別股持股；在債劵部分， 8月基金債券部位還原到期殖利率6.42%， 3年內到期短債比重20.3%、 10年以上長債比重25.4%， 整體持債存續期間2.84年， 預期4Q23美債殖利率仍可望因通膨預期升溫而上升， 債券操作策略仍將維持高持債比重、 低存續期間因應市場波動。

投資展望部分， 8月MSCI世界金融指數下跌3.68%、 跌幅大於MSCI世界股票指數2.39%， 投資級美元金融債指數下跌0.48%， 跌幅則小於投資級美元公司債指數下跌0.78%， 美國金融特別股指數則是下跌1.65%。 因西德州原油8月上漲2.24%， 帶動市場4Q23升息預期升高， 美10年債殖利率上升13.9點， 整體而言， 8月全球金融股債均呈現下跌， 且金融股表現不及金融債， 符合先前預期， MSCI全球金融指數預估殖利率仍低於美國金融債券指數票息， 顯示全球金融股指數評價仍高， 在市場升息預期升高， 帶動全球風險性資產評價修正下， 預期9月金融債表現仍可望優於金融股。