國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金十一月份經理人報告

回顧11月份的台股， 中旬之前台股走勢偏多， 下旬漲至靠近前高 18,000後回檔， 呈現高檔箱型震盪格局。 從技術面來看， 加權指數季 線走平， 走勢持續在高檔來回上下震盪， 11/26傳出新變種Omicron， 全球股市聞之色變， 股市重挫， 美股方面也在11月下旬出現回檔走勢， 且11/30日本也傳出新變種病毒Omicron的首例確診案例， 另一方面， 聯準會主席鮑爾承認， 關於通膨， 是時候放棄「 暫時性」 的措辭， 而 且Fed考慮提前幾個月結束縮減購債(Taper)， 衝擊美股走勢， 因此我 們要留意疫情的最新消息。 美元11月仍漲1.9%， 但台幣匯率維持穩定 狀態， 並未導致台幣外匯市場有任何明顯異常資金流動狀況， 國內資 金將持續維持在歷史最高檔附近水位， 並未產生資金退潮狀況。 為達 投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將 貼近指數權重， 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 動態進行部位調 整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望12月份的台股， 聯準會主席鮑爾談及加速縮減購債， 令市場擔心Fed積極升息可能澆熄美國 經濟復甦動能， 加上目前針對新變種Omicron的疫苗尚未開發出來， 日本 也已出現首例新變種病毒Omicron的確診案例， 倘若美國境內也出現 Omicron的確診案例的話， 對全球股市將再次迎來利空打擊， 因此後勢仍 應保守看待。 台股目前處於自歷史高檔拉回整理階段， 投資者應持續追蹤 領先指標綜合分數及其年增率數據， 若領先指標年增率往零靠近， 且領先 指標綜合分數再度轉為下降， 便應提防股市轉為空頭循環的可能性將大增， 目前尚未出現轉為空頭循環的經濟基本面條件。 目前台灣內需消費第四季 隨疫情明顯趨緩加上振興經濟五倍券推出刺激國內消費， 可望出現較大幅 度反彈， 有利於總體經濟景氣維持穩健擴張。 10月領先指標年增率由9月的 8.99%， 微幅上升至9.02%， 首度微幅回升， 經濟成長動能出現止穩重回擴 張徵兆。 單月領先指標綜合分數回復上升軌道， 領先指標年增率下降趨勢 亦出現止穩， 顯示總體經濟隨國內疫情控制穩定降溫， 總體經濟景氣再度 回穩重回擴張軌道。