國泰台灣5G PLUS ETF基金三月份經理人報告

回顧3月份台股，走勢持續盤堅站上2萬點後轉為區間震盪整理， 持續多方行情，而加權指數的買盤主要來自投信ETF資金進場，一周 來狂敲進1008億元創新紀錄，不過，外資則是連賣3周，大型法人 對作，個股輪動快速，甚至有些先前強勢個股已呈現回檔格局，美 股3月也同樣盤堅續漲過高。美國2月份關鍵通膨指標核心PCE物價 指數年增2.8%，符合預期，月增0.3%，符合預期。美國聯準會主席 鮑爾上周表示，聯準會不會對今年迄今的通膨數據過度反應，至少 在一定程度下，可平息數據走高可能引發的緊張情緒，並爲今年降 息做了鋪墊。市場預計聯準會在5月1日發布決定時將再次按兵不 動，然後在6月11日至12日的會議上開始降息。目前技術面來看， 短中長期皆持續上揚，多頭盤堅行情仍未改變。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表 現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望4月，近期個股輪動速度過快，觀察發現有許多 個股在創高或是短線上漲後，後續都較難有續漲的力道，這代表市場 資金大多以短線操作為主，加上電子指數的月K線正乖離率擴大，以及 超大型ETF的被動投信資金買盤結束後，後續可能缺乏資金繼續推升大 盤的動能，走勢漲多後難免會出現回檔走勢。5月份將有多檔高股息 ETF進行換股，因股價上漲導致殖利率下降之個股權重可能遭調降可能 引發個股震盪。此外，重量級個股法說陸續登場，4/18台積電、4/11 大立光分別舉辦法說會，指引半導體和手機產業方向，指數雖仍偏多 看待，但需提高風險意識。