台灣成衣產業全球佈局

一、前言

成衣業屬於勞力密集的產業，近年來因台灣勞工成本過高，成衣業者為求生存，紛紛外移至人工低廉的地區生產，如東南亞地區的菲律賓、印尼、泰國、越南及中國大陸，或是中南美洲的墨西哥、薩爾瓦多、尼加拉瓜等地，所以國內產能逐漸萎縮，從前紡織成衣王國之地位因而被取而代之。另外，北美自由貿易協定NFATA實施及歐盟EU單一市場之區域經濟所形成之貿易壁壘，亦使我國成衣出口漸漸失去市場佔有率；2005年後全球紡織品及成衣貿易亦將進入無配額時代，台灣成衣行銷更將步入另一新的挑戰，目前唯有利用全球資源，適當佈局提昇效率取得成本領導地位，才可提升競爭力，迎接新的無國界競爭。

二、全球成衣貿易總額變動分析

2001年的全球成衣貿易總額與2000年相較上升6.89％，成長幅度可算是水準以上，並且佔世界商品出口的3.4%，和世界製造業出口的4.4%，此代表著屬於四大民生基本需求的成衣，即便在技術上已十分成熟，還是會因經濟成長，人口增加而有所創新，因此以每年約137億美元的增加幅度來看，市場需求依然非常的龐大，成衣產業依然大有可為。

1980-2001年全球成衣貿易變動分析

資料來源：WTO統計資料庫

三、全球成衣主要需求市場分析

而在成衣需求方面，2001年全球成衣需求進口國中，居世界之首的為美國，其成衣進口值為663.9億美元，較去年的587.9億美元增加13％，並大幅超越排名第二日本的197.1億美元，且成衣進口總值亦佔全球進口需求總值的31.6%，由此可見美國實是台灣佈局世界的重點目標，因此具相關對美輸入優惠的非洲及中南美洲國家，即成台灣成衣廠海外設廠策略佈局的地方。而影響台灣成衣廠佈局的另一重要因素即為區域經濟的整合，目前整合較為緊密的主要區域經濟體有北美自由貿易協定（NAFTA）以及歐盟，其利用區域內整體之經濟力量，整合需求與區外出口國家進行貿易談判，要求非會員國採行互惠原則，進行對區域內有利之貿易政策，並以反傾銷、 反補貼、自製率及原產地規定等之限制為手段，以達區內國家利益之最大。

歐盟加計英國的總成衣需求亦十分可觀，2001年歐洲貿易總額約為689.5億美元，佔世界進口需求比重約32.8％，不過歐洲市場對成衣品質要求較嚴，目前台灣廠商正積極提升製衣技術，如台南企業即以策略聯盟之方式與代產代銷歐洲知名服飾品牌，以增進對流行之敏銳及技術之發展。

2001年主要成衣進口需求國概況

資料來源：WTO統計資料庫

四、台灣成衣產業主要佈局地區成衣產業狀況

• 大陸

中國大陸具有世界第一的豐富、多樣的纖維資源和上、中、下游加工業結合配套的生產能，因此配合其較台灣低廉之勞工，其競爭優勢深具潛力，不過近年來成衣產業對於大陸佈局甚少，主要原因為，大陸輸美成衣產品需課17％以上之高關稅，對於勞力密集的製衣而言，利潤變的十分薄弱，不過在大陸加入WTO後，輸美配額將逐漸開放，2005年後更將完全撤除貿易屏障，相信目前已可開始佈局，利用大陸資源，提升台灣成衣業之競爭力。在內需上大陸擁有著世界最大的紡織品服裝消費市場，目前，中國大陸紡織品較集中在服飾用領域。加入WTO後，隨著關稅下降及國內市場的進一步開放，台灣成衣業可利用其資金和技術等方面的優勢，迅速進入目前中國大陸市場中科技含量較高的產品領域。在高檔服裝市場，也將與目前中國大陸的一些名牌服裝企業展開競爭，台灣企業產品的市場佔有率將在現有的基礎上會有進一步提高。

• 東南亞

1、越南

由於越南於2001年12月10日獲得美國正常貿易關係(NTR)待遇，所以2002年5月底止輸美紡織品金額達1.1億美元，成長五倍，數量達5千萬平方公尺，成長4倍。目前美國雖尚未對越南輸美紡織品採行配額限制，惟以越南輸美數量不斷激增來看，美國終將對越南紡織品設限。以1997年美國對柬埔寨新設限之案例來看，初期遭設限之產品應不致過於廣泛，可能還是以數量急劇增加之產品為主；至於設限數量美方或會以全年出口量為基準再微量加碼，而越方可能主張以產能為設定配額之基數。據了解美國最快可能在明年一月對越南設限。不過越南目前正積極展開加入WTO事宜，一旦其成為WTO會員，則美國所採之設限措施於2004年底即需終止。但另若美方要求越南比照大陸訂定防衛條款，則將對越南造成不利之影響。

2、早期紡織業對外投資區域以東南亞為主，近年來才逐漸分散至中國大陸。東南亞紡織業長久累積的基礎，使其產業整合能力、生產條件皆具經驗優勢，如印尼紡織業生產資源優越，具有龐大的消費市場，且紡織上中下游整合完整（如纖維及絲紗可自給自足，製造成衣用之布料與配件亦供應充足），在產製人造纖維上有充沛的石化資源支應，因此紡織業一向為印尼重要的創匯產業；泰國的工資雖有日漸提高的趨勢，但其製造業發展歷史久，紡織工業興盛，對中、上游的紡紗、織布與纖維廠商及下游成衣布廠而言，未來仍有發展空間。

• 中南美

1、墨西哥

墨西哥成衣製造業計有1萬3,491家，2001年成衣業貿易及國內需求之逆轉，使該業GDP產值縮減9.2%，就業人口減少17.3%，亦即造成11萬1,000人失業（2000年成衣業就業人口為64萬人，2001年減至52萬9,000人）。另外在NAFTA協定之下，2001年墨西哥為美國紡織品全球第二大供應國，市場占有率為11.97%，墨西哥成衣則為美國第一大供應國，市場占有率為13.8%。由於接近美國市場且屬於NAFTA協定，使墨西哥本身成為輸美最優先考慮之設廠地點。

2、中南美

中南美洲投資當前隱憂最重要的問題包括補給線長、工會問題嚴重、人工效率低落等，也就是說中南美洲工廠人員學習力及效率差，工資雖然便宜，不過產出能力低，折算成本有時比台灣為高；另一方面，中南美洲原料布品質不佳成本亦遠遠較亞洲為高，因此大部分成衣廠依然回購亞洲布，如此因輸美成衣依然無法享受關稅及配額優惠，未來雖然美國積極促成中南美各國與北美簽訂自由貿易協定，但實際運作還是需要一段時間，因此目前台灣成衣廠均有在當地籌設織布廠之計畫，並朝上下游整合目標前進。

• 非洲

美國於去年十月通過非洲經濟成長法案，非洲紡織品及成衣輸美免關稅，且無配額管制，希望可藉由該法案，協助非洲及低度開發國家解決貧窮問題，使其融入全球貿易體系，並進一步帶動非洲國家紡織成衣工業發展。不過由於2004年九月卅日以後，輸美成衣必須利用當地所製成織之布，因此目前已有成衣廠開始投資，朝上游整合，以便使原料供給自足。

• 綜合海外投資地區概況，除東南亞外，非洲及中南美洲，目前投資狀況還未盡理想，原料補給線長，以及人力素質低落成為投資之障礙，以成衣產業目前趨勢來看一貫化之垂直整合較可創造競爭優勢，但所需成本過高，且短期內當地人才不易覓得，因此成衣廠在佈局上還需以分工模式進行，亦即將設計留在台灣，大量成衣的傳統OEM需逐漸降低，才能維持利潤。

五、國內成衣產業海外投資狀況

2001年台灣成衣廠商對外總投資金額為9355萬美元，其中對大陸地區及佔了74.12％，其他地區則包括了中南美、東南亞、非洲等，而目前除大陸外，台灣成衣廠商熱門投資的地點則為東南亞，預估在明年美國大幅調降對大陸輸美關稅以及中國大陸開放內需市場後，台灣成衣對大陸投資比重將更高，而東南亞因區域經濟整合，其國協間需求將統一，對歐洲及對美洲談判籌碼增多，有利於成衣紡織品的出口。

近五年成衣服飾業對外投資統計表(仟美元)

資料來源：紡拓會

在上市櫃成衣公司中，主要以年興、台南企業、宏和、南緯、如興、嘉裕等為目前台灣成衣產業代表廠商，其成衣營收比重平均約七成以上，其製衣特性大部分約為OEM(90%)或ODM(10%)；投資地區來看東南亞有印尼（27.57％）、越南（11％）、柬埔寨（28.3％）及菲律賓（33％），非洲則有賴索托（38.46％）、史瓦濟蘭（61.53％），中南美洲為尼加拉瓜（56.49％）、墨西哥（43.5％）、薩爾瓦多（6％）等。若以地區比重而言大陸佔（6.35%），東南亞佔（26.58%），中美洲佔（43.1%），非洲佔（19.61%）。所以就數值而言中美洲目前能比重最高，其次為東南亞，其中大陸投資於此六家成衣廠比重雖然不高，但成衣整體總投資金額今年以來已較去年大幅增加294％，因此未來將成為投資重點，並以同文同種之相容優勢，相信2005年全面取消貿易壁壘後，競爭力將大幅提昇。

各成衣廠狀況

資料來源：財訊快報

六、主要營運廠商概況與投資評鑑

• 台南企業

台南企業為國內成衣大廠之一，營收結構為代工成衣、自有品牌成衣以及代理知名品牌通路銷售等，營收比重以成衣代工為最多，但未來將以自有品牌及代理品牌生產銷售為主。在全球佈局方面，生產據點包含了台灣、大陸、印尼及柬埔寨等地共計129條生產線，月產能達12萬打以上；而行銷據點除台灣外，還有中國大陸的自創品牌Toney Wear 121個通路據點以及美國台企等，目前已積極籌建上海亞太營運總部以進行供應練整合，以因應美國及大陸龐大之訂單需求。大陸地區為全球少數可保持經濟持續高度成長的地區，內銷市場潛力更為世界之最，因此以大陸為邁向世界知名大廠跳板的台南企業，已初步獲得成果，未來Toney系列獲利可望持續成長，營運規模亦從大陸向外穩定擴張；預期台南企業集團營運中心順利運轉後，整體績效兩年內可達顛峰。目前正進入第四季成衣旺季，且薩爾瓦多廠虧損幅度縮小，營收及獲利預估可較第三季成長，全年營收將可突破40億元較去年成長10％，每股稅後盈餘4.46元，以10/23收盤價38元，本益比8.52倍，股價具成長空間，建議買進，目標價48元。

• 年興紡織

年興海外廠墨西哥及尼加拉瓜廠皆受惠於北美自由貿易協定(NAFTA )及加勒比海地區國家自由貿易法案(CBI)，輸美成衣產品若使用北美或相關優惠地區布匹則可免除紡織配額限制及課徵進口關稅17.6%，年興公司毛利率可提升為34~38%，相關法令已於2000年10月1 日生效實施，年興2001年起每年可節省2.8億元。為了因應非洲地區經濟法案2005年起對於成衣製造輸往美國免關稅及配額之要件『成衣必須使用非洲當地生產之布料』，年興海外尼、賴兩國工廠量產時程，將提前於2004年1月完工量產，屆時可續享有免關稅免配額之待遇。年興紡織在賴索托有兩座牛仔成衣廠，一廠月產能三萬八千打，二廠在去年初陸續投產，原規劃月產能五萬五千打，目前已開出四萬五千打，新設的第三座成衣廠預計今年底前投產，規劃月產能為四萬五千打。目前年興產製牛仔布及牛仔褲品質已超越歐美水平，由於產能逐次擴增，兼以可充分掌握價位穩定之棉花，2002年7~12月棉花已以每磅35 美分低價購足，其價格遠低於市價(42美分/磅)及期貨價 ((45~46美分/磅)，製造成本可穩定控制，交貨迅速準時頗獲客戶激賞，客戶訂單穩定，產品係由原料棉花、棉紗、棉布、成衣、染整等一貫作業完成，製造成本低廉競爭力強。今年受惠全球佈局策略奏效，年興紡織九月份稅前盈餘為1.6億元，累計前三季稅前盈餘為17.17億元，較去年同期15.5億元成長11％，每股稅前盈餘為2.87元。展望2003年營運獲利預期可維持21~22億元稅前純益水平，與2002年稅前獲利預估值22億元不相上下。

• 如興紡織

如興本業與海外廠目前整體營運穩定。預估海外子公司明年應可損益兩平，並可增加母公司1100萬之投資收益。越南廠今年虧損較去年減少且受惠於NTR正常貿易關係，使輸美免配額且低關稅，原本對母公司無獲利貢獻的越南海外廠，每月增加輸美1.8萬打，獲利貢獻約每月760萬元。另一方面，因明年度美國可能對越南設限，如興也順勢增加越南廠的委外代工量，目前柬埔寨二萬打訂單，亦移至越南廠生產，使得輸美的出口量大增，屆時就算美國開始對越南設限，核發配額數量還是以越南當地出口實績計算。而如興越南廠今年在出貨量大增的情況下，明年度配額將多於其他成衣廠，屆時成本將明顯降低，獲利潛力無窮。尼加拉瓜廠今年虧損較去年為多，主要原因為成衣廠規模增加但相對於銷量無法配合，至年底運轉順利後，明年將轉虧為盈。預估後年如果訂單狀況佳及成本可以有效下降了話，將會再增加三座廠房，以供應需求。另外在薩爾瓦多廠方面，由於工會問題，營運效益一直無法發揮，直到今年五月調整廠內管理階層，九月即損益兩平，未來將積極調整接單策略，即依交期長短，調配產能，以持續提高生產效率。雖然目前柬埔寨廠產能滿載，且訂單排至明年二月，但由於明年有可能取消稅賦優惠，因此出貨量及單價將受影響，獲利能力需再進一步觀察。

由於越南及柬埔寨廠的營收成長，九月份營收恢復2億元以上之水準，前第三季累計營收為21.16億元較去年同期成長62.2％，不過由於受到市場激烈競爭，今年成衣平均單價下滑約7％使毛利率壓縮再加上尼加拉瓜、薩爾瓦多廠虧損影響，前九月獲利達成率並不如預期，僅達財測目標之五成的0.5元。不過以過去營收走勢經驗來看，第四季通常為如興營收旺季，且預估海外廠均有一成以上之成長，因此第四季預估營收可為八億元，全年營收27.92億元，稅前盈餘1.08億元，每股稅後盈餘為1.3元。以10/23收盤價11.8元來看，本益比為9倍，股價有向上空間，建議短期於7至10倍本益比區間操作，中期目標價15元。

• 綜合比較

1-9月成衣廠營收比較概況表

七、綜合結論建議

在生產方面，我國成衣業向以OEM加工生產方式，產品價格低，目前在面臨中國大陸及東南亞成衣業新興國家之強大競爭壓力下，幾無生存空間。因此，惟有加速工業升級，設法提高自動化生產以節省人力；開發新素材，提升產品設計能力，以提高產品品質與品級。另外在經過數十年之銷售經驗後，成衣業已奠定良好的行銷基礎，因此應善加利用「海外加工」模式，使廠商得以在中國大陸及海外繼續發展。並將低單價、產品變化少、生產耗費人工多、產量大之訂單轉移至海外地區生產，將高單價、產品式樣多、數量少、短交期及高科技之訂單留在台灣生產，使技術與價差留在台灣，以降低生產成本，提高利潤，並可適應將來成衣業全面回歸自由化後之衝擊。不過台灣與其他國家輸美成衣均有極高之相似性，因此，成衣業者宜朝生產高附加價值成衣佈局，才能與其他國家有所區別。而為維持市場競爭力，更應加強自主設計能力，並配合新素材之開發創新，以作為爭取市場之利基。再者為因應其他國家削價競爭避免出口市場流失，必須採取以降低製造成本為前提競爭策略，並與高品質高附加價值之策略相輔相成，有效提升競爭力；同時並積極開拓歐洲及中南美洲等市場，以分散風險並擴大行銷網，使得企業得以永續生存。