德銀遠東2024年到期新興市場債券基金八月份經理人評論

目前基金的平均存續期間0.31年，整體持債水準約99.11%。8月份，新興市場主權債指數的總回報為+2.32%（投資等級和高收益板塊的回報率分別為+2.44%和+2.2%），而新興市場公司債指數的總回報為+1.69%（投資等級和高收益板塊的回報率分別為+1.67%和+1.7%）。本月指數表現最好的國家是阿根廷、薩爾瓦多、厄瓜多。本月指數表現最差的國家是馬爾地夫。

隨著市場權衡經濟衰退風險與聯準會降息支持的適度放緩，利率波動可能會持續。除非預期大幅走向深度衰退，否則我們預期新興市場債利差將在區間範圍內徘徊，一個變數仍然是美國大選。儘管通膨和利率有所波動，但富有彈性的信貸市場仍使利差保持穩定。基本面的情況符合我們的預期，信貸指標維持穩定，違約率將趨於正常化。

隨著本基金將在一個月內到期，我們將開始清算投資組合並再投資於美國國債以進行現金管理。