台新台灣中小基金十月份經理人報告
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2022/11/22 13:50
(台新投信 提供)
最新的FOMC會議內容，11月升息3碼(如預期)，12月可能升息2碼(略優於預期)，但利率水準會提高(不如預期)。對於往後利率高點比前次會議後預測高出1~2個點，但對照FED升息斜率與CPI變化，升息斜率接近滿足點，代表後續升息斜率有機會放緩。
薪資成長仍在高檔，失業率低檔，FED升息對經濟衝擊可能變成硬著陸，產業與ISM的循環來看，落底時間依然是約莫2022年底~2Q23之前，但基期的關係，2023全年台股企業營收與獲利仍是負成長。
國內外法說會陸續進行完畢，2H22兩次大型法說，一季比一季展望差，但股價出現利空不跌情況，但因為庫存高/需求差，只能推測產業落底時間，但L型復甦就沒有波段大漲行情的條件。
基金看好產業: 1. 半導體仍有機會成長的(ASIC/檢測) 2. server相關(唯一明年出貨成長的電子產品，且有content增加優勢)
3.其他(電子標籤/線上遊戲/能源相關/農糧相關)
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