5月中國疫情仍較嚴峻，上海處於嚴格封控下，但新增病例數大幅減少，6月有望恢復，由於中國宏觀景氣受疫情影響加大下行壓力，中國當局持續加碼財政政策刺激力度，國務院印發<扎實穩住經濟一攬子政策措施>，包括6面向33項措施，涵蓋消費端(汽車、家電)、新能源基礎建設等重要面向，有望帶動下半年景氣落底回升，目前市場估值已反映較為悲觀預期，而積極因素正在加速積累，預期下半年地產銷售、信貸投放有望出現改善跡象。