5月份企業陸續出現獲利預警，零售與批發商高庫存、消費與科技公司陸續下修展望與降低資本支出與人事編制，目前市場循環由估值下修階段邁入獲利修正階段。高油價環境下，抗暖化解決方案是中長期改善全球高通膨環境的主要途徑。投資策略上現階段會特別重視: 1) 企業業務多元化與訂單能見度；2) 轉嫁力與利潤率; 3) 良好現金流、相對低的資本支出投資、與較少員工個股選擇權分紅; 4)和消費的關聯性較低; 5) 較低庫存疑慮; 6) 較健康的資產負債表。類股上，低配置需求敏感的週期產業(非核心消費、網路服務、原物料)，以及高配抗暖化相關之工業類股外，其他產業配置水位和指標偏離不大。