二月盤面類股輪動快速，主要受到美聯儲升息可能加快、俄烏衝突升級影響，A股隨海外股市震盪加大，反觀經濟及政策面，積極因素逐步浮現，穩增長政策在逐步落地，經濟預期在進一步改善，一 月社融和貸款超出市場預期，實現開門紅; 各地基建項目落地的節奏明顯加快; 房地產政策繼續出現鬆動，多地開始降低房地產首付比例，預計穩增長政策仍將續推出，在此背景下，經濟預期有望進一步好轉。接下來關注三月兩會政策訊號，目前市場處於政策已經轉向、金融環境寬鬆、信貸增量顯現，市場階段性低點已經臨近。