中國信託樂齡收益平衡基金十月操作策略與十一月展望

受到部分企業第四季業績展望不佳的影響下， 10月份美國三大股指皆以下跌作收， 道瓊、 標普、 那斯達克分別下跌1.36%、 2.2%、 2.78%， 且皆為連續第三個月下跌；而美國10年期基準國債收益率則上漲3.4個基點， 報4.911%， 單月累計上漲超過35個基點。 聯邦基金期貨暗示Fed維持當前貨幣利率範圍不變高達98%， 但也顯示了在市場資金流動性收緊、 地緣政治風險加劇的情況下， 美企第四季、 明年第一季的利潤增速已分別自11%、 9.6%， 下修到8%和8.8%。 不過， 由於第三季企業平均獲利較預期值高出3%， 且YoY增長4.3%， 故研判在Fed在11月暫停升息後， 短期利空應該已有所消化， 故指數有機會醞釀一波反彈。 本基金操作維持汰弱留強、 股債資產平均配置的策略， 並適度提高現金流動性。

基金操作延續上月策略， 減碼業績偏弱或股利殖利率較低之企業， 另擇機加碼業績成長股， 包含科技、 消費電子、 高端消費品等行業。 再加上AI人工智慧需求及應用成為長期投資共識， 故本基金投組將擇機增加相關業務發展之企業作為布局重點。 目前美國尚未結束升息循環， 故股、 債採取60:30之中性配置， 並依個股估值與市場變化， 擇機進行換股操作。 債券資產部分， 則以平均到期時間4年以下、 殖利率6%以上的投資等級債， 和部分高收益債作為固定收息來源。 國家配置(股+債)以美國、 英國、 丹麥為前三大， 分別佔76.6%、 2.94%、 1.27%。 產業配置則以資訊科技、 必選消費、 可選消費為前三大， 分別為17.85%、15.1%、 14.35%。