亞洲市場過去一個月大多呈現上漲，中國表現居前，其次東協，其後是台韓。中國7月政治局會議表述超預期，全面回應市場關切，提振市場信心，預計優化地產政策、活躍資本市場、一攬子化債方案措施將逐步落地。基金操作上，中國部分已提前增持順週期板塊比重，觀察後續經濟數據是否出現起色以決定AI與順週期的相對比重。東北亞部分，日本受惠重啟內生增長動能，同時估值仍未偏高，持續伺機增持日本比重。