FED升息速度加快，南非等新興市場債匯市波動加大。從基本面來看，南非2月底公布的新年度財政預算，維持穩健財政紀律；南非3月物價年增率為5.9%，核心物價年增率則是3.8%，都在南非央行的目標區間3~6%內，通膨無明顯失控。南非央行緩步升息來抑制通膨惡化，自2021年11月以來累計升息三碼至4.25%。原物料價格處於高位，有助於南非經常帳與貿易收支轉佳；基金投資組合存續期間約在7.5~8年。