台新全球不動產入息基金十一月份經理人報告

11月FOMC會議記錄顯示多數成員支持放緩升息腳步激勵市場， 但FED官員發言平衡市場偏鴿派看法， 認為經濟比預期強勁， 且市場可能低估FOMC抑制通膨的力道， 最終仍由聯準會主席於緘默期前夕為放緩升息定調， 美國10年期公債殖利率下滑到3.6%左右， 顯示市場樂觀預期升息步調放緩， 股票市場買盤湧現， S&P500波動率指數回落至25以下， REITs也雨露均霑， 有助於短線盤勢止跌。 惟僵固性通膨分項持續強勁， 導致通膨升勢不易快速降溫， 利率政策轉向時間點與幅度尚言之過早， 仍應謹慎看待後市。 選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的， 並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。

區域與國家配置上偏重美國與日本； 產業配置上以位階相對較低的旅館/零售/地產股為主， 搭配業績穩健且前景較明確的特殊/工業。REITs的成長潛力與業績表現將在利率上行壓力趨緩後重新反映在股價上，高通膨時代的表現仍可期待。