聯邦精選科技基金五月份操作策略

近期美國與台灣財報公布已進入尾聲，大盤受第一季財報影響程度已大幅降低，且獲利好壞已反映在先前股價上，個股後市展望才是影響未來強弱關鍵。

短期晶圓產能雖轉鬆，但上半年就是底部，下半年有望回溫，海外AI相關GPC/IP/晶圓代工服務需求增加，對原本鬆動的晶圓代工產能利用率有正面挹注。伺服器部分，一般Server仍有調整庫存，但AI Server需求大增，相關零組件等供應鏈受惠，預估2023年整體伺服器出貨量仍有機會持續成長，預估2023年整體族群仍將受惠伺服器新平台。消費性電子如手機、PC/NB看到部分需求落底反彈的狀況，雖然第二季大部分廠商仍持續調整庫存，預計至下半年需求才逐漸恢復，終端應用以消費性電子為主的個股底部已經漸漸浮現。

操作策略上，可留意下半年展望成長的個股，配置上會加碼非科技類，以避開近期部分電子產業漲多之後面臨獲利與股價下修風險。類股選擇上，電子族群建議可關注基本面相對穩定的半導體上游等類股；傳產族群則可注意解封受惠且今年展望持續成長之航空、航太/軍工、豪車精品、旅遊與飯店餐飲等類股。另外，中長期仍可關注光學鏡頭、綠能、儲能等相關題材。