台新高股息平衡基金二月份經理人報告

展望2023年度，俄烏戰爭進入焦著狀態，但除核武威脅外，對經濟影響層面漸退，歐元地區PMI等數據明顯回升，美中關係進入鬥而不破，兩個太陽競爭持續，美國對於Chip Act、NDAA效應將持續加強，重商之荷蘭ASML加入對中國半導體輸出禁令，此點對確保台系產業鏈之發展是有利的，中國則在12月經濟工作會議上開始對內需產業加強鬆綁，兩個太陽的後續發展在科技及民生消費上對於台灣產業整體面其實都有利基之處。

在通膨風險方面，聯準會2月會議後聲明顯示通膨降溫已有進展，會後聲明釋放鴿派訊號，聯準會重申俄烏戰爭之全球不確定性仍在，美國就業市場保持緊俏、失業率非常低，未來仍將持續升息。但聲明中刪除(通膨依舊居高不下、供應鏈失衡、新冠疫情)等用詞，貨幣政策對經濟的影響有滯後性，升息效果已持續顯現。本基金適用殖利率目前仍以2021之已公告配息，目前市場殖利率均值約在4.5%，故在操作上仍以長期配息穩定為主要核心持股方向，並期望佈局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的，另在契約限制下佈局部份非高股息標的，目前非高股息佈局已增加循環性科技產業如MLCC/半導體，高股息相關則以台積電供應鏈/傳產/遊戲等為持股產業主軸。