中國信託華盈貨幣市場基金九月操作策略與十月展望

台灣央行第三季理監事會議，維持政策緊縮基調不變，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，維持在2%、2.375%及4.25%，並再度調高存款準備率1碼（0.25個百分點），回收市場資金。此外，為預防不動產房貸集中度過高，央行祭出第七波房市選擇性信用管制措拖。國發會發佈113年8月景氣對策信號綜合判斷分數較上月增加4分彈升至39分，燈號重返表景氣熱絡的紅燈，主因受惠AI應用需求熱絡及消費性電子新產品備貨效應挹注；領先及同時指標續呈上升，顯示台灣國內景氣持續成長。未到期定存單餘額上升至7.28兆元。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.824%，區間在0.811~0.827%；公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.45 %-1.55%，30天短票賣斷利率則介於1.50%~1.60%。

操作策略： 在公債市場方面，台灣通膨雖有緩步回落的趨勢，然而台灣將於10月再度調漲產業用電平均調漲12.5%，部份、特定產業及民生用電則採凍漲，仍需觀察電價上漲造成的外溢效應。預估10年期公債交易區間將在1.40% ~ 1.60%區間波動。在貨幣市場方面，調升存款準備率1碼10月生效，預計從市場回收約1200多億元資金，將影響銀行可運用資金數量，進一步達到緊縮信用的效果，預期或帶動貨幣市場利率走揚，本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。