永豐新興市場企業債券基金 十一月份基金操作策略

【市場回顧與展望】因南非出現新變種病毒，市場風險趨避升溫，風險性資產下跌，避險資產上漲，10 年期美債殖利率較 10 月底下滑 10.78bps 至 1.444%。信用市場方面，因擔心疫情惡化，資金流出全球高收益債與全球新興市場債市，信用利差分別擴大 14.15bps 與 7.77bps，全球高收益債市下跌 0.14%，新興市場債券指數微幅上漲 0.09%。

【基金操作策略】由於聯準會官員釋放加速縮減購債規模談話，美元表現強勢，美元指數 11 月底收在 95.99，較前月上漲 1.99%，台幣兌美元小幅升值 0.04%，收 27.81 元。隨著美國縮減購債加速，以及提早升息的預期心理升溫，未來美元指數將震盪向上，後續將保持台幣兌美元避險比重於 5 至 7 成左右。考量整體經濟展望仍維持正向，且市場利率位於?期相對低的水準，預期仍將有利於信用債市表現，將持續觀察市場動態與資產價格變化進行部位調整。