金磚、中國、台股、資源
四大定時定額熱門基金投資建議
投資氣氛好轉，定時定額投資的扣款人數又出現回流跡象，觀察目前最受投資人青睞的熱門標的，則以台股、金磚/新興市場、中國，以及資源四大類型基金，擁有最多粉絲選擇進行定時投資。不過，人氣指數真的可以作為市場趨勢指標嗎？匯豐中華研究團隊特別對此進行解說分析。
金磚/新興市場：急跌強漲特殊性格，定時投資速配首選
截至5/12止，今年以來MSCI金磚四國指數漲幅高達34.23%，強勁漲勢一雪去年金融海嘯後，市場吐槽金磚不亮的恥辱。而觀察本波反彈從3/2起漲後，短短2個多月，新興市場漲幅更已超過50%，強力發揮新興股市急跌強漲的特殊性格，也正是定時定額長期投資的速配標的。
匯豐金磚動力基金經理人表示，儘管今年這波資金行情相當強勢，但多數人仍對去年金融海嘯餘悸猶存，對流動性風險也相當在意，因此資金多數傾向「買大不買小」；而金磚四國既是新興市場裡的明星，也更容易吸引資金的青睞，使得這波金磚四國的股價表現比新興市場更為突出，MSCI金磚四國指數本波漲幅53.37%。
基金操作上，經理人表示，就三大新興市場投資區域來看，目前首重新興亞洲、次為拉丁美洲，再來才是新興歐洲；產業類股著重在工業、原物料、電信、醫療等價值類股，同時增加高配息類股，並偏好大型企業，以規避流動性風險。
未來將持續觀察全球整體經濟數據表現，若數據轉佳，顯示美國金融救援計劃有所成效，可望支撐大盤續強，可拉高持股，並選擇高波動股票，但若數據乏善可陳，大盤即可能出現盤整，宜保持中立偏多水位，惟類股上，將適度轉換到防禦型類股。
台股：全球漲幅名列前茅，最亮台灣之光
台股今年驚驚漲，在全球股市排名中名列前茅，統計今年以來台股漲幅高達40.11%。隨著兩岸關係日趨緊密，「和平股利」題材發酵，市場期待台股可望重現「港股直通車」時的飆漲行情，不單在國內成為熱門投資話題，菜藍族、散戶爭相進場，就連國際間也有多位大師點名，在內資、外資、陸資匯流推升下，台股基金規模也快速增加。
展望台股後市，匯豐台灣精典基金經理人表示，未來觀察重點將視台灣基本面是否跟上，若國內經濟出現明確復甦跡象，在兩岸經貿關係出現里程碑的改變後，台股後續仍有想像空間。觀察台股指數從去年高點拉回至今，外資調節金額高達 6780億元；儘管這波外資大舉回補，但也僅流入2100億元，跟前波相比，尚有4600億元的加碼空間，未來若基本面能一同跟上，例如出口成長率出現成長，預期外資還有極大的可能性會繼續流入。
不過，經理人提醒，台股近期在10年線附近出現較大考驗，加上大盤連3天融資增加金額近138億元，不利籌碼穩定，都是影響短期大盤上攻的變數。加上這波急漲，不少個股股價已來到2008年5月高點約8成的水準，應提防短期獲利了結賣壓。整體而言，預期未來台股仍將呈震盪走高趨勢，非常適合利用定時定額投資佈局，不僅避開短線震盪整理時的選時風險，又能長期參與股價向上的漲勢。
中國：景氣出現復甦跡象，2009全球股市領頭羊
2009年全球股市領頭羊當屬中國股市！繼中國政府祭出4兆人民幣經濟提振方案後，中國今年第1季以來公布數據均證實中國景氣已出現復甦跡象，包括中國第1季新增貸款達4.58兆人民幣，是去年4.9兆的93%； 4 月採購經理人指數再度上升至53.5，確認經濟正穩步擴張的現況，其中產出與新訂單指數為連續第3個月成長，並創下去年4月以來新高；而來自擴大公共建設創造新增就業，就業指數也回升至50.3水準。
另外，中國人民銀行宣示維持市場流動性充足，都對中國股市增添利多，有利未來中長期多頭走勢延續。統計上海綜合指數今年來上漲43.79%，在香港掛牌的中國企業股H股，3/2以來也已上漲47.7%。
展望後市，匯豐中國動力基金經理人指出，目前中國股市指數水準已來到多數券商的目標價，本益比也相較整體新興市場為高，建議短線留意追高風險；隨著下半年景氣可望復甦，「景氣行情」可望接續上半年的「資金行情」，A股和H股後市相對樂觀，投資人可以 定時定額（或不定額）方式來佈局中國長線成長契機，輕鬆避開選時風險。
資源：長線大趨勢無庸置疑，操作面觀察四大指標
國際油價今年來漲幅31.95%，從最低點2/12的每桶33.98美元，至5/12突破60美元價位，3個月漲幅高達73.19%。匯豐全球關鍵資源基金經理人表示，油價下檔有支撐，但在經濟全面復甦前，可能維持區間震盪格局，投資人可觀察四大指標，包括美元走勢、製造業指數、OPEC會議以及H1N1新流感疫情發展。
美元走勢與原物料呈現負相關，若美元續貶，將有助原物料價格反彈；再者，要留意主要國家ISM與PMI製造業指數是否繼續上揚，甚至回到50的成長區間之上；而5/28 OPEC會議是否進一步減產亦是觀察重點，目前油價維持在每桶50美元上下，若再減產，有利消化庫存，可望推升油價；H1N1新型流感疫情發展，可用來判斷對經濟成長的影響程度。
國際能源總署IEA、美國能源部、石油輸出國組織OPEC近期都下修原油需求量，但低油價將使非OPEC產油國減少供給，預期需求下滑並不至於對原油價格造成過度衝擊，若5/28開會決定進一步減產，將使供需更加穩健，此亦為支撐原油價格的主因。
不過，全球寬鬆貨幣政策，利率從去年下半年大幅滑落，加上各國振興市場的財政政策，基本面最壞的時刻過去，能源類股獲利也出現正面的影響，未來只要經濟回到成長區間，將有助拉升能源需求以及能源類股股價，惟短線景氣下滑造成原油需求疲弱的態勢不變，在全球經濟未復甦前，短期原油將在區間來回震盪。
匯豐中華建議，資源產業長線大趨勢無庸置疑，但短線上憂心市場震盪的投資人，最好還是透過定時定額（或不定額）的方式參與。由於資源類股波動率高，各個次產業題材也不盡相同，投資人除了分散進場時點，最好也要分散投資標的，藉由廣泛佈局礦產、能源、替代能源、農產品以及公用事業等產業的綜合型資源基金介入，才能簡單分散投資風險，也不致錯過任何一個產業的成長爆發力。
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