國泰臺韓科技基金七月份經理人報告

 回顧2022年7月份台股走勢由跌轉漲，美股7月也是上漲的。而美國密西根大學公布的7月消費者調查報告顯示，消費者信心上升；消費者對未來一年的通膨預期仍高，但長期通膨預期下降。國泰金控公布7月國民經濟信心調查結果， 7月有52.9％的受訪者看跌未來半年台股走勢，是2020年4月之後、 27個月來看跌者首度過半。同時間，從2020年6月以來一直維持台股投資正意願的庶民風險偏好指數，由6月的2.2， 7月急降到-14.3，僅19.3％的受訪者有意進場投資，創42個月新低，也因為七月股民信心潰散。反觀另一方面，國安基金7/12召開第113次臨時委員會議，就台股盤中大幅下跌進行討論，國安基金認為，盤中最低13,928點為近期最低點，距離今年高點18,619點，已下跌4,691點，跌幅達25.19%，消息一出，台指期貨自夜盤開始大漲，之後一路開啟一波上漲行情。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望8月， 目前市場最擔心的通膨有望在下半年緩解， 黃豆、 玉米、 小麥走勢皆在6月重挫， 油價亦是如此， 因此油糧的大幅回檔將會有效讓下半年通膨降溫 。 核心消費者物價指數（ Core CPI） 是扣除掉對物價較為敏感的「 能源及食物」 ， 能精準表達當前的物價水準， 而核心消費者物價指數（ Core CPI） 已連續3個月下降， 加上6月的油糧大幅回檔， 今年下半年名目CPI將會轉降(降溫)， 因此今年下半年的指數將偏多看待， 走勢在7月已出現底部走勢，或許8月走勢可能回檔， 但若是回檔的話， 都屬於築底階段， 走勢下跌應偏多看待， 逢低持有多單部位。 從法人期權籌碼面來看， 外資的期貨接近9千口的淨多單， 而選擇權部分外資呈現雙買(買進買權+賣權)。 自營商的期貨大約5百口左右的淨多單， 而選擇權部分自營商呈現雙賣(賣出買權+賣權)。 大額交易人中， 前十大交易人的期貨大約7百口左右的淨空單、 前十大特定法人的期貨大約2千5百口左右的淨多單， 不過大額交易人的選擇權部位則是偏多(買進買權+賣出賣權)，整體合併來看為偏多的留倉數據。