11月美股延續前月表現持續反彈，其中半導體類股表現強勢。目前總經數據多空參半，製造業庫存持續調整、新訂單下滑，但就業市場良性降溫、核心通膨指標回落，近期FED主席在對外演說中提到適時放緩升息速度也是合理，也讓近一年高強度升息的節奏逐漸見到盡頭，此將為與利率高度負相關跌深的科技類股，迎來估值修復的機會。展望未來，12月FED會議結束後，不論是利率會議或是財報季，皆將進入較長時間空窗期，屆時除了總經數據，籌碼及題材面也將為股市帶來較大想像空間，尤其需確實追蹤掌握科技上中下游庫存去化進度，關注庫存回補的另一波循環週期啟動。基金將持續檢視產業趨勢及個股估值變化，以即時進行區域及個股的汰換，並持續做好紀律管理，掌握趨勢及交易機會。