經歷兩年過度寬鬆後，今年英美等地的貨幣政策逐步收緊，反觀中國貨幣政策則逆向 趨於寬鬆。 富達中國聚焦基金經理人寧靜表示， 隨?中國啟動貨幣寬鬆週期，合理的
評價可能吸引全球投資人提升投資於中國市場的比重，中國股市今年表現可望超越其 他市場。
中國經濟成長將受政策及流動性週期所推動， 富達中國聚焦基金經理人寧靜認為貨幣 緊縮週期已達高峰， 預期今年中國領導層改選後，
可能伴隨而來的是更寬鬆的財政政 策， 使得流動性將有所改善。 有鑑於寬鬆週期的啟動、 評價相對合理，及全球投資人
投資於中國的比重偏低，我們看好今年中國市場前景，甚於其他新興及已發展市場。
不過，中國市場普遍獲利預期仍存下行風險，且市場散戶參與度較高， 可能較容易受 到高評價和散戶情緒變化影響而波動，再者未來政策變化難測， 富達中國聚焦基金經
理人寧靜建議投資人宜避開評價偏高或市場預期較高的股票和產業， 以降低投資風 險。儘管可對沖通膨的價值股去年急升， 目前評價依然處於偏低水平，加上通膨持 續，
獲利預期更有機會上調，今年表現可望持續優於成長股。
產業方面，不論「新經濟」，還是「舊經濟」，也不乏具投資價值的選擇。 富達中國 聚焦基金經理人寧靜仍看好能源和金融業。市場相信週期性好轉，正推動能源和原物
料等多個傳統產業改善獲利，未來五年的平均獲利能力， 可望高於過去十年水平，但 缺乏新投資的結構性問題仍在。
許多新經濟產業受監管及消費疲弱衝擊，投資人繼而迴避互聯網和教育等監管風險偏 高的行業，轉投健康護理、運動服飾及可再生能源， 將產業評價推至偏高水準， 任何
不確定性或基本因素轉差，都可能觸發評價向下。
目前富達在健康護理、零售、媒體及天然氣營運商等領域，仍看到個股浮現投資價 值。 提醒投資人應關注營運績效維持較長時間、 管理團隊經驗豐富、 且此期間已透過
改善營運模式以適應新法規的優質中國企業。
【以下為投資警語】
「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保
證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外， 不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益， 投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀
測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw/ 、公開資訊觀 測站 http://mops.twse.com.tw/
或境外基金資訊觀測站 http://www.fundclear.com.tw/ 查詢，或請洽富達投信或銷 售機構索取。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應注意投資必有
因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之
投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判 斷，並應就投資結果自負其責。
投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投 資標的。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券 總金額不得超過該基金淨資產價值之
20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法 令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。
高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以高收益債券為訴
求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的
敏感度甚高，高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而
蒙受虧損，投資人應審慎評估。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。 投資高收益債券之基金得投資於美國 Rule 144A
債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。惟該債券屬私募
性質，並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求，同時僅有合格機構投資者可以參與該市場，交易流動性無
法擴及一般投資人，較可能發生流動性不足，投資人投資前須留意相關風險。
股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩
次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預 估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。
月配息型、 A 類股穩定月配息/避險、【 F1 穩定月配息】 A 類股、 A 股 F1 穩定月配息/避險、 A 股 H 月配息澳幣避險及 A 股 C 月配息、
E/Y 股穩定月配息避險之配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致
原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固
定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資 人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、【
F1 穩定月配息】 A 類股、 A 股 F1 穩定月配息/避險、 A 股 H 月配息澳幣避險及 A 股 C 月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近
12 個月內由本金支付配息之相關 資料，請至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw 查詢。 A 股 C
月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人： 本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股
資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報 酬或高報酬。 E 級別按日自基金資產收取年率最高不超過
0.75%分銷費。 債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升， 債券價格將會走跌。 投信基金若受益人於申購日(含)起 14
日內申請買回受益憑證，且申請買回時本基金業已成立，每受益權單位之買回費 用為其買回申請日之次一營業日每受益權單位淨資產價值之
0.2%。上述買回費用將於受益人之買回價金中扣除。基金 經理費、保管費、買回費用以及其他費用將直接反映於基金淨值中。 Fidelity 富達, Fidelity
International, 與 Fidelity International 加上其 F 標章為 FIL Limited 之商標。 FIL Limited
為富 達國際有限公司。富達投信為 FIL Limited 在台投資 100%之子公司。 COMM2202-08/SITE-EXMP-050
