國泰亞太入息平衡基金七月份經理人報告

BOJ宣佈繼續維持寬鬆貨幣政策， 基準利率維持在-0.1%不變， 但將更靈活地執行殖利率曲線控制(YCC)政策， 允許10年期公債殖利率在 0%±0.5%之外波動(亦即允許JGB10殖利率可以在0.5％ 上方)；與此同時，BOJ將2023 財年的核心CPI(剔除新鮮食品)預測上調0.7p.p.至2.5%， 同時 將2024 財年的核心CPI 預測小幅下調0.1p.p.至1.9%。 此外， BOJ將2023財年經濟增速小幅下調0.1 個百分點至1.3%， 但仍明顯高於趨勢成長率， 仍然認為需求逐步恢復會支撐日本經濟溫和復甦。 在通膨表現方面， 日本 整體CPI雖略有下滑， 但核心核心CPI仍處高檔4.2%， 而今年春鬥結果調 薪幅度為3.68％ ， 創30年來最大漲幅， 5月薪資成長亦出現改善， 加上美 歐英等國仍持續升息， 為避免日圓再因利差擴大而貶值， 升高輸入型通膨 壓力， 應是此次決定微幅調整YCC的主因。 在景氣方面， GDP成長季增年 率由2022/4Q的0.4％大幅提高至2.7％， 企業投資和民間消費成為經濟的 主要推動力。

目前市場討論重點在於持續加息與否， 時序進入財報季， 各公司的運營展望將成 為觀察重點， 將重新審視投組持股的業績展望， 同時基金布局將以平衡為主。