國泰富時新興市場基金十一月份經理人報告

10月台灣景氣對策信號黃藍燈，連續2個月示警景氣轉向 低迷，11月標普台灣製造業PMI雖中斷連5個月下滑，但僅小 升0.1至41.6，景氣放緩趨勢未見扭轉。中國國家統計局11月 公布製造業PMI由49.2下滑至48，非製造業由48.7降至46.7， 顯示中國市場生產與需求持續放緩，不過受到烏魯木齊事件 影響，一、二線城市傳出封控鬆綁消息，為後續景氣加溫帶 來曙光。另標普新興市場製造業PMI自49.8略減至49.7，16 個觀察國家中有6個國家位於擴張區間（10月份為8個國家）， 包含印度、菲律賓、泰國、墨西哥、印尼等，其中印度擴張 指數較上月增幅0.4至55.7，連續17個月位於榮枯線之上，未 來景氣樂觀度佳；東協部分僅菲律賓小增0.1至52.7，泰國、 印尼皆略為放緩至51.1、50.3，不過仍位於榮枯水準之上。 標的指數於期間漲跌幅為13.68%，以1,452.7091點作收， 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果，基金持有指數成分 標的之比重將貼近指數權重，其中現貨持有比重約為82.71%， 期貨持有比重約為16.72%。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差 變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以 貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖 情況與市場流動性需求動態調整。觀察11月PMI表現，多數新興 市場皆較上月略為放緩，宜留意景氣下行風險；加上近期美國就 業、通膨數據皆有降溫跡象，應觀察聯準會鷹派態度是否能軟化， 以助新興股市評價修復。