投資策略：
 製造業採購經理人指數2022/11已跌落至49，位於景氣榮枯點之下,顯見 FED強力升息及外部因素(如中國封城)，已對美國製造業產生緊縮效果。所幸美國非農就業仍維持穩健態勢，提供消費及經濟成長支撐，值得注意的是，就業增加主要來自於服務業(如休閒餐飲、教育及醫療)，2023年美國經濟軟著陸機率應大，經濟動能將主要由服務業支撐，抵銷製造業的趨緩，2023年中國應可望適度放寬防疫控管，加上中國出台內需相關提振措施(如房地產)，應有利於美國外部需求回升，及供應鍊緊缺舒緩。2022年美國西德州自1月起油價即在75美元之上，全年平均油價約在90元之上，在基期墊高效應下, 2023通膨壓力將大幅舒緩，11月美國核心CPI已開始回落，加上FED已經開始釋出放緩升息的訊號，有利於總體經濟及金融市場喘息。部分華爾街券商預估，2023年美國企業盈餘將陷入負增長，因而對美股抱持保守看法，惟若證諸歷史，可以發現1956-2021年近55多年來，美股有17個年度EPS年增率較前一年下降，而其中僅有6個年度當年指數是下跌做收，企業盈餘衰退不是預測美股下滑的良好指標。基金操作審慎不悲觀，股優於債之觀點不變，泛股約 50~55%彈性操作，待趨勢較明確會再進行加碼，債券部位伺機加碼投資等級債，同時汰弱留強調整持股，風格差異將縮小產業及風格平均配置，現金部位等待趨勢加碼，個股上以財報數字及營運展望做為加減碼依據。