近一年半的快速升息，將美國聯邦基金利率從接近0%拉高至5.5%、回到金融海嘯前的水準，富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克認為，隨著利率環境回歸金融海嘯前、甚至是2000年以前的舊常態，這不僅拉高了固定收益資產的收益水準也更拓寬了投資機會，這是更有利於收益投資者的環境。
富蘭克林證券投顧表示，以彭博美國投資級公司債指數為例，在本波升息前的十年間(2012~2021年)，平均殖利率水準約為3.06%，在2020年新冠疫情爆發後甚至一度低至不到2%，反觀美股盈益率則有約5.3%，使得市場對高品質債不屑一顧，不過本波升息至今，美國投資級公司債殖利率已拉高約一倍來到6.1%，此乃過去需要承受非投資級債較高違約風險下都不一定能獲得的高債息水準。此外，愛德華．波克表示，統計過去六次聯準會升息循環，在停止升息後債券殖利率多顯著滑落，有利於債券價格的提升，投資級債在收益、總報酬及風險管理等三大層面皆具優勢，是本基金目前最偏好的資產類別。而就股票市場而言，愛德華．波克預期美國經濟將開始減速、企業獲利也將開始反映高成本的影響，因此在產業配置上更加多元分散，並且聚焦於高股利股票。根據高盛證券(10/20)預估，在高利率環境下，具備強韌資產負債表且傾向將現金返還股東(配發股利或股票買回)的企業將在2024年表現勝出，且當中股利發放較不受景氣循環影響，預期史坦普500大企業股利發放在2023年成長5%之後在2024年仍將有4%的成長，而這當中預期又以金融股明年股利可望成長9%在各類股中居冠。
富蘭克林證券投顧表示，通膨雖已顯著下滑，而強韌的美國經濟也可望避免陷入衰退，不過干擾金融市場的因素仍多，不論是美國債務負擔、美中角力、地緣政治衝突或是明年的美國總統大選，都將使全球金融市場波動欲小不易。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)以收益優先的角度衡量各類資產的投資機會，青睞具備產業競爭優勢、財務體質健全及評價面潛力的企業，並從其所發行的各類證券中尋找相對價值，基金現階段偏好債優於股，並秉持價值投資策略尋找可趁之機，經理團隊擅長彈性靈活的資產配置策略，有利於應對變化莫測的市場環境。
基金績效(%)
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績效(%)
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今年來
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一年
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二年
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三年
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波動風險
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富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
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2.84 |
1.31 |
7.75 |
29.88 |
9.90 |
資料來源：理柏資訊，台幣計價，截至2023/10/31，取美元月配息股份，基金成立日1999/7/1，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
【以下為投資警語】
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投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
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