國泰台灣5G PLUS ETF基金八月份經理人報告

8月台股走勢轉為下行震盪，電子股不振加上金融股的填息路上 遇險，原本市場的多頭主力軍AI股，在本月的表現也較為分歧，市 場在AI前景上選擇更加保守。台灣8月公布的數據中，出口量(YoY)- 10.4%仍然呈現下滑姿態；通貨膨脹率(YoY)為1.88%，略高於預期； 第二季GDP成長率1.36%也較預期差，且前值也向下修正；製造業 PMI46.1已連續5個月緊縮，五項組成指標中，經季調之新增訂單與 生產轉為緊縮，季調後之人力僱用呈現緊縮，供應商交貨時間下降， 存貨持續緊縮；7月景氣對策信號綜合判斷分數為15分，較上月增 加2分，燈號續呈藍燈；景氣領先指標跌幅縮小，同時指標持續回升， 顯示國內景氣雖仍處低緩狀態，但已出現落底跡象。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表 現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望9月，因市場對美國聯準會的加息預測分歧，股 市的震盪也有所加劇，雖然已確認加息周期步入尾聲，但是否會再次 加息亦是關注重點。股市來看，美國科技股若能維持其優秀的財報， 則台股亦能獲得有效支撐，唯個股選擇方面會面臨挑戰，原先強勢的 股票可能在短時間內遭到拋售，跟進Nvidia及Tesla新產品的個股則可 能贏來新一波上漲。台股8月較前一月量縮，若9月持續下降，則加權 指數有可能繼續下跌，短線來看台股處區間震盪的位置，破局關鍵於 美國聯準會的加息與否；中長期台股仍有進一步上行的空間。類股上， 建議逢低布局金融、電子，並減持與中國經濟關聯較深的類股。受美 國聯準會利率的不確定性，金融股本月回檔較深，若能在未來的數據 中得到本輪加息周期尾聲的指引，則有反彈的空間；因中國乃我國主 要出口國，中國經濟前景的陰霾，亦會對台股造成一定影響。