台新智慧生活基金一月份經理人報告

1月份全球股市震盪向上，受惠於良好的市場氣氛與降息預期，其中美國大型科技股、日股等為較受資金青睞之標的。觀察主要總經指標如利率、美元、通膨等短線暫無顯著波動方向，相關數據顯示美國經濟強韌，就業市場、消費動能皆未顯疲態。

唯Fed謹慎溝通貨幣政策，首次降息時點不宜過度樂觀，留意近期利率上方風險，以及市場失望性賣壓。就美股而言，廣度仍窄，主要漲幅集中在特定族群，去年最後兩個月的趨勢並未延續，顯見市場持續追逐具題材與業績的個股。我們認為在預期與股價墊高的情況下，本次財報季管理層必須傳達出明確展望，關注消費動能是否延續、小型企業表現、通膨影響、地緣政治與中國的影響等。年初以來科技業持續裁員、降成本與改善營運效率，提升股東回報與現金流，對於股價為良好因素。操作上提升持股比重，配置亦偏積極，仍以選股為重，並於財報季後汰弱留強。區域上看好美日股，題材方面看好龍頭科技股與AI族群，持續等待PC/手機/記憶體等弱復甦類股。生技醫療基本面好轉，工業類股中的能源轉型有長線題材，工具機則開始有觸底跡象，皆為非科技股中值得留意者。