統一全天候基金九月份市場回顧與操作策略

9月份召開的FOMC會議，如市場預期升息3碼，但利率點陣圖中今、明兩年利率 目標將分別調升1%與0.8%，代表後續還有5~6碼升息幅度。 FED主席鮑爾在會 後記者會重申將致力於降低通膨，並強調長期高通膨的痛苦將凌駕於經濟與就業 轉弱。由於影響通膨的關鍵變數已從油價與供應鏈轉為住房成本與房租，美國房 市雖已出現量縮，漲幅受限，但因房貸利率上升，住房成本仍居高不下。

台灣方面，國發會公布8月景氣對策信號維持綠燈，但離黃藍燈僅差距1分，景 氣領先指標仍持續下滑，製造業庫存偏高，全球需求前景保守，外銷訂單、實際 出口減緩，廠商投資將轉趨保守，景氣有持續降溫壓力，預期未來1-3個月景氣 對策信號將處於綠燈下緣至黃藍燈上緣之間。

預估台股第四季呈現盤整格局，關注以下幾台股落底訊號： (1)指數補跌至熊市 滿足點。 (2)產業庫存調整至初步滿足點。 (3)歷經企業獲利數字下修利空測試。 上述不確定因素澄清後，台股才有機會迎來真正強勁的反彈。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

伺服器： INTEL、 AMD伺服器新平台推出， 2022年全球伺服器出貨量成長可 望突破6%。加上資安議題逐漸受到重視，亞馬遜和微軟陸續在印度境內建設 資料中心，進一步拉升伺服器的需求。

IC設計服務業：全球電子業朝向車用高效能運算（ HPC）領域邁進，人工智慧 應用加速提升， IC設計服務業本益比評價將上調。

解封概念股：全球疫情趨緩，帶動包括航空、汽車、戶外休閒、飲食等需求， 相關個股營運可望走出股底。