群益全球優先順位非投資等級債券基金四月市場綜合評論

投資策略：

美國區域銀行接連倒閉後，信貸緊縮狀況明顯加劇，反映在資金持續自銀行體系流出，以及放款大幅下滑的情勢上，這將增加終端消費及企業投資降溫的壓力，此外，聯準會短期無意調整高利率政策，意味著負面衝擊仍將持續發酵，下半年景氣降溫壓力猶存。考慮景氣降溫及升息腳步放緩，美國 10 年期公債殖利率維持下行趨勢，在利率風險降低，加上信用風險一直表現穩健，將激勵全球非投資級債市止跌反彈，現階段除了反應升息放緩利多，更將因為本身的高收益特性吸引資金流入。

債券投資上，現階段目前基金仍將重點放在定價能力高的公司，此外，基金將著重配置一些仍被低估的債券，在行業方面，看好能源業、基礎行業（主要是銅公司）、保險和交通（主要是航空公司）。另外也看好澳門的博弈業將受惠中國解封利多。匯率避險操作上，將維持美元避險比重在50%左右，至於人民幣級別基金同樣維持在50%~60%。