上櫃轉上市類股，宜以利多看待

近日將有多家的店頭市場的產業龍頭股即將轉上市，再加上政府機關不斷放寬部分上櫃股轉上市之條件，而引發市場對於店頭市場投資標的減少，而影響交易量與大盤行情的疑慮，但實際上對於上櫃股市或店頭基金而言，反而可能是項利多消息。

本週一(8/26)即將有36家上櫃公司集中轉上市掛牌交易，其中電子股占了29家，其中不乏如一些產業龍頭股，如IC設計的智原、光電股的亞光，與曾為股王的被動元件類股禾伸堂等。而在六月初，證期會才宣布放寬綜合券商申請上櫃轉上市之審查標準，又在七月底廢止了二類股掛牌制度，對店頭基金或上櫃股的投資人來說，或許會擔心將來在店頭市場可選擇的投資標的減少的情況下，造成選股不易與交易量萎縮，進而影響基金績效或股價。

金鼎投信認為，事實上未來還是有不少表現優良的未上市股及興櫃股申請轉上櫃，因此上櫃股票的數量並未明顯減少，投資人也就更不用擔心店頭基金的績效會被影響；何況店頭型基金，在持股比例上還是有三至四成的彈性，可投資於上市公司，因此對於值得投資的準上市股，在其上市之後，經理人還是可以利用持股比例的彈性空間，繼續持有該股。

針對這些具轉上市題材的個股，在股價的表現方面，金鼎投信表示，上櫃股轉上市，是有助於該股擴大成交量與提高流通性，因此在上市之前後期間，有可能因資金動能充沛使得交易更加活絡，而產生一段「慶祝行情」。以即將上市的36家上櫃股，近兩周以來的漲跌幅來比較，共有23家的漲幅超過OTC指數4.59%漲幅，有9家公司漲幅超過15%，而其中佰鴻甚至有高達近3成的漲幅。

此外，證期會也給予店頭基金持有上櫃轉上市類股，一段時間的緩衝期，以避免基金經理人礙於法令規定而急於賣出，造成店頭市場的賣壓沉重，進而影響交易。

上櫃股的特性在於多頭行情時，由於籌碼面比集中市場穩定，加上股本小，故股價表現有時反而比上市股更好。雖然近期台股處於盤整格局，但無論從指數表現，或基金績效表現來比較，上櫃股的表現卻也不全然遜色於上市股，投資人不妨考慮適時投資於店頭市場。