統一大東協高股息基金五月份市場回顧與操作策略

5月S&P 500指數再度挑戰4,200點的壓力關卡，今年表現較強的成長股持續強 於價值股，甚至出現資金移轉導致部分績優價值股回跌的情況，雖然升息、中 小型銀行倒閉等問題持續干擾，但在美國首季財報優於預期的激勵下，股市持 續上漲。 AI、網路等題材漲幅較大。惟預期上半年FED持續收縮資金，在政府 主導減弱就業以降物價壓力下，經濟仍偏弱，產業在去化庫存階段尾端。

中國在2023年走出新冠的挑戰後，在政府政策做多的推動下，製造業料將陸 續回復活力，但中美競爭迫使外資企業撤離，加上外有歐美消費力道減弱， 內有民眾提高儲蓄率的疑慮，使製造業需求及經濟成長受到抑制。

東協與國際股市關聯性較低，疫情後觀光、製造業陸續回復活力，且製造業 由中國流向東協，將持續挹注觀光、製造業成長動能；雖然全球經濟轉弱可 能會影響到出口，但內需仍在持續成長，長期表現仍可優於全球股市，可留 意印尼、新加坡經濟成長力道。

區域及產業配置：

看好受惠通膨議題的農業、必需消費，估值重估的東協銀行、獲利穩定的美國醫 療、中國基礎建設，與台灣高股息電子股。有鑑通膨壓力未消，提高產業龍頭股 的比重。

聚焦東協及前十大貿易出口國中，獲利穩定、配息率佳之各行業公司。如銀行、 農業、必需消費等。

東協內需、消費及金融類股：區內人口紅利配合家庭財富迅速累積，帶動消費力 持續上升。疫情後經濟活動回升可望帶動業績成長及融資需求，加上低本益比、 高股利率的吸引力，將為重點配置。