中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金六月操作策略與七月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數，主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券，指數鎖定長天期新興市場主權債，篩選投資等級債以上之債券，精選前12大新興市場國家。截至6月底，基金持有51檔債券，持債比重98.04%，最差殖利率5.45%，最差信用利差2.34%，修正存續期間13.73年。

6月份基金淨值下跌3.75%，在6月FOMC升息3碼，以近年來最大幅度打壓通膨，資金續留出新興債市。另一方面，俄烏戰事期間拉長，連帶影響全球糧食作物等原物料供應面，恐推升通膨延燒，不過就評價而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化新興市場債已逐漸反應在價格中，中長線，新興市場債的表現仍回歸各國經濟表現。展望7月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，長期方面，則須留意政府與國家財務基本面變化，進而影響利差表現。