國泰臺灣低波動股利精選30基金一月份經理人報告

回顧1月份的台股走勢在上半個月於月線之上整理， 呈現高位區間震盪， 下 半個月則進入回檔走勢， 自1/19跌破月線後便持續下跌。 原因離不開疫情升溫的 緣故， 再則又有聯準會(Fed)升息的擔憂。 觀察美股在1月呈現回檔走勢， 尤其在 1/18市場擔憂聯準會(Fed) 3月可能一口氣升息2碼， 致使美債殖利率飆漲科技股 賣壓湧現， 美股隨即轉弱一路下跌， 美股標普500指數期貨更回檔至4,300附近， 直至1/24開始有買盤進場， 以超長下影線作收後轉為數日整理， 1月最後2個交易 日出現雙長紅K的彈升走勢。 觀察美國經濟數據仍可以正向表現來解讀， 因此可 以帶給台股支撐的力道， 雖近期Omicron病毒情勢對整體經濟活動有所衝擊， 但 應屬於短期影響， 對中期的經濟應不會造成過大的影響。 未來將持續觀察投資組 合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到 期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調 整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望2月 份的台股， 在今年美國進入升息循環， 按照過去歷次進入升息循環的美股走勢 來看， 在升息前及剛升息時， 走勢會有較大及較多回檔， 而升息之後走勢會逐 步回到多頭走勢(漲多跌少)， 因此美股中期多方趨勢仍不會改變、 台股亦是。 台 灣經濟結構仰賴外部需求， 美國的耐久財訂單中， 電腦與電子產品訂單月增率 持續增溫， 顯示整體電子耐久財訂單有望再次進入加速的軌道， 對於以電子產 品出口為主的台灣有重要的幫助， 台股不論是外銷出口還有經濟成長率都表現 亮眼， 台灣2020年經濟成長率3.36%， 躍居全球前5名； 2021年更上一層樓， 在國內投資與出口雙引擎驅動下， 持續推升經濟成長率， 依行政院主計總處估 計， 2021年經濟成長率將達6.09%， 表現極為亮眼， 主計總處亦預估今年經濟 成長率將達4.15%， 連續4年經濟成長率大於3%， 是近20年首見， 美股在重挫 之後有機會迎來再次上漲(1月最後2個交易日走勢已開始上漲)， 因此年假之後 台股逢低可以偏多看待。