國泰科技生化基金七月份經理人報告

日本央行決議升息之下，造成全球套利資金的平倉，也使得全球 許多市場面臨資金流出的疑慮，同時因美國七月ISM製造業指數僅46.8， 呈現連續四個月的萎縮，且美國非農就業人數創三年半新低，失業率也 升至三年的新高，引發市場對於景氣是否面臨衰退的疑慮，整體總經面 表現不佳，而同時產業面上因nVidiaBlackWell系列傳出良率不佳影響 產品線的規劃，也連帶使得相關供應鏈未來展望出現疑慮，種種的因素 造成了台股急速的回檔，目前九月份降息機率已大幅提高，而產業面上 雖除了AI外仍乏善可陳，造成景氣不佳的情況，但各終端產品庫存大致 皆已回到正常庫存水準。

目前認為市場預期隨之修正之下，個股價值將逐漸浮現，同時大 盤預期在年線有所支撐之下，看好類股將以Cowos供應鏈、ODM組 裝等AI相關類股，同時觀察Apple發表會內容來看，仍相對看好明年 AI應用帶動手機換機潮之趨勢，未來操作上將採取謹慎逢低加碼， 且調整持股以因應市場的輪動走勢。