國泰台灣ESG永續高股息ETF基金九月份經理人報告

九月份整體市場波動劇烈， 呈現先下後上的樣態， 月初在 美國製造業PMI及非農就業數據劣於預期下， 再度引起市場衰 退擔憂， 全球股市表現疲軟回落， 加權指數再現單日近千點的 跌幅。 後續聯準會公布九月降息兩碼， 正式開啟降息循環， 搭 配中國降準降息的寬鬆政策出台與多項經濟數據優於預期， 如 零售銷售、 PCE、 初領， 全球股市呈現顯著反彈並上漲， S&P500 與 道瓊 再創 歷史新 高 ， 加 權指 數則 收復 月 初跌 幅 ， 在 22000點高檔震盪， 通月變動幅度不大。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差 變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以 貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖 情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 降息對市場情緒和 股市評價帶來了正面幫助。 不過也仍在觀察政策傳導到實體經濟 的效果， 加上高基期使得科技巨頭的獲利增速放緩， 整體市場短 期內並未顯示明確的方向。 此外， 中東戰爭未決與美國總統大選 的膠著戰情提升市場的不確定性， 須留意波動的擴大。 也將持續 關注本週將公佈的9月美國CPI、 FOMC會議紀要以及台灣出口數 據。