中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金六月操作策略與七月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至6月底，基金持有81檔債券，持債比重98.52%，最差殖利率5.32%，最差信用利差2.07%，修正存續期間8.63年。

6月份，基金淨值下跌1.09%，主要因為全球利率上揚、全球經濟趨緩以及俄烏戰爭衝擊，全球央行大力緊縮，新興市場債券面臨拋售潮。在6月FOMC升息3碼，以近年來最大幅度打壓通膨，而政策聲明中最明顯的改變是，Fed 省略了「預計通膨將回到2% 目標水準」這句話，凸顯出FOMC 認為物價壓力依舊存在，且對通膨警報是否解除越來越擔憂，也強調聯準會對降低通膨的承諾是「無條件的」，表達堅決以升息對抗通膨的意志。不過就評價而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊新興市場經濟表現。展望7月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。