統一全天候基金五月份市場回顧與操作策略

美國4月CPI年增持續回落，但降幅縮小，預期CPI短期內持續於高檔震盪，令 FED對6月升息保持開放態度。觀察近期官員們的談話大多偏鷹派，加上月底美 國債務上限協議出現不確定性，帶動10年期美國公債殖利率在5月底一度回升至 3.81%。後續持續留意6月公布的美國CPI數據，核心商品通膨是否放緩，且房 屋項目的滯後性是否持續發酵。

台灣景氣對策信號再亮藍燈，分數已到景氣谷底，長期策略逢低進場。第二季 財報預測中，多家公司表態上半年是營運谷底，接下來觀察重點轉向終端需 求，以及經濟成長是否進一步下修，預期盤勢仍以大箱型方式整理。能否突破 區間整理，需觀察電子上游伺服器，人工智慧、電動車等相關類股。

基金看好類股如下：

晶圓製造：受惠於美國聯手其他半導體設備出口國制裁中國，限售項目擴大到 成熟製程的設備與材料零組件，中國半導體設備維護將面臨大問題，相關台廠 有機會因而受益。

半導體IP：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶片 性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成熟 可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器推出，帶來包括高階晶片及伺服器的新需求， 2022年全球 伺服器出貨量的成長可望突破6%，平均單價同步提升。

綠電、儲能：為穩定國內供電穩定並達成2050年淨碳排目標，台電推動10年 電網強韌計畫，預計投入超過5,600億元。