聯邦中國龍基金一月份操作策略

聯準會於1月利率會議維持利率不變，但聲明和會後記者會偏向鷹派，加上1月非農就業報告意外強勁，壓抑市場過度寬鬆預期，不過美國科技巨頭因財報表現優於預期漲勢持續，抵銷負面因素。我們認為市場之前對大幅和快速降息有過度期待，若真的發生反而要擔心經濟面非軟著陸的可能性，故不急於快速降息的釋出反而對股市非壞事，從過去降息循環來看，就算是預防性降息，股市亦容易出現漲多修正，除關注美國通膨數據外，未來更應關注就業市場數據、薪資增長和消費支出等數據變化，來推測股市的多空轉折和回檔幅度。

從基本面來看，半導體龍頭法說會後，預期2024年雙位數增長並且 Q1淡季不淡，IC設計龍頭法說會後，亦預期第一季營收為雙位數年增，基本面展望優於市場預期，再加上美國四巨頭對AI相關投資持續擴大下，預期農曆年後AI相關產業仍會是市場關注焦點，預期在Cowos產能擴大下，AI相關電子營收動能可望持續放大，台股第一季有機會延續去年第四季的正向表現，逢低布局中長線趨勢看好，或落底轉機的產業，選擇趨勢和題材股操作。

配置方向朝向:半導體、記憶體、伺服器、網通、手機、低軌道衛星、生技醫療、碳中和、內需相關個股為主，以期望超越大盤表現。 選股條件：電子類股:(1)AI相關占比受惠的半導體、伺服器零組件、記憶體、組裝和PCB族群、(2)手機族群中的蘋果和華為概念股、(3)低軌道衛星;非電子類股部分(1)生技醫療(2)儲能和電網族群(3)奧運概念股。