國泰全球資源基金四月份經理人報告

4月份的全球股市漲跌互見， MSCI全球股價指數下跌8.14%， MSCI能源指數下跌1.44%， MSCI原物料指數下跌6.20%， MSCI資源複合指數下跌4.316%。 中國疫情持續擴散，增添需求疑慮， 惟德國支持年底前禁運俄羅斯原油， 帶動國際油價反彈， WTI震盪， 若歐盟禁運俄國原油， 美國可將亞洲出口轉銷歐洲， 俄國則全數銷往亞洲， 造成市場份額移轉；制裁影響淡化下， 油價料維持高檔整理走勢；中國疫情延燒、俄烏緊張局勢升級， 衝擊市場景氣信心， 加上國際美元大幅走強， 打壓COMEX銅價下跌， 中國表示將全面加強基礎建設，穩定景氣動能， 加上智利、 祕魯政局及社會情勢動盪， 影響銅礦生產， 兩大因素有助於銅價跌勢趨緩；人民幣重貶， 衝擊黃金實物需求， 加上市場對Fed的升息預期持續發酵， 帶動國際美元站上102點， 打壓金價下跌， 聚焦FOMC利率決議，預期將升息兩碼至1%、 啟動縮表， 同時釋放加速升息的訊號，國際美元料延續偏強表現， 壓抑金價走勢。

上月減碼加拿大與英國基本金屬類股、 加拿大與中國貴金屬類股、 美國金屬與玻璃容器類股， 加碼澳洲基本金屬類股、愛爾蘭建材類股、 瑞士、 丹麥、 美國化工類股、 日本鋼鐵類股、美國煉油類股、 美國紙業類股， 預計本月市場震盪整理機率較高， 本基金將觀望。